La autoridad monetaria destinó esa liquidez a la compra de bonos en pesos que hoy volcará al canje que llevará adelante Economía. La emisión monetaria supera los $2,3 billones en el año

Como ya es habitual en cada fecha clave en la que se realizará una operación relevante de financiamiento público, los preparativos en las jornadas previas incluyen una intensa actividad del Banco Central en el mercado secundario de deuda en pesos. El canje que se llevará a cabo hoy no fue la excepción: según cálculos privados, la entidad que preside Miguel Pesce emitió unos $400.000 en la última semana para comprar bonos en pesos, esencialmente a organismos estatales, que serán volcados a la operación por la que el Ministerio de Economía buscará extender los vencimientos de más de $ 7 billones hasta mediados del próximo año, incluso principios de 2025. Es decir, postergar pagos que deberá enfrentar el próximo gobierno.

La liquidez que, por su parte, reciben los entes estatales con títulos en cartera es, a su vez, destinada a la compra de nuevos títulos en pesos emitidos en licitaciones primarias de las que el Banco Central no puede participar por las restricciones impuestas en su Carta Orgánica.

Pero desde mediados del año pasado que el Gobierno encontró mecanismos indirectos para que el BCRA financiara al Tesoro por vías indirectas. Esto porque el canal habitual y más transparente, los Adelantos Transitorios, no sólo están también limitados por ley sino que también el acuerdo con el Fondo Monetario, ahora en plena renegociación, impuso límites estrictos.

Esos topes ya fueron largamente excedidos, con lo cual se volvieron anecdóticos pero vale como referencia considerar que en marzo, el FMI consideró un máximo tolerable de emisión monetaria para auxiliar al Fisco de $370.000 millones para todo el primer semestre. Sólo la cifra que se emitió en menos de diez días para comprar deuda y financiar indirectamente las cuentas públicas es mayor a esa cifra.

Fuente: Infobae